人心隔肚皮

原文標題： 受惠第三代半導體應用起飛，被動元件廠信昌電看好大尺寸MLCC獲利發展 原文連結： https://www.bnext.com.tw/article/62920/pdc-mlcc-q1 發布時間： 0519 原文內容： 華新科旗下廠信昌電18日參加櫃買中心業績發表會，展望今年營運與回顧。由於被動元件 市況平穩，信昌電業績後市不看淡，目前訂單能見度達4個月，但成品庫存低於60天。 面對供需緊張，今年也將擴充產能15%，達成市場的訂單需求。 https://i.imgur.com/Y5vSSyw.jpg 信昌電為台灣唯一可全數提供電容、電感、電阻的被動元件供應商，其推出的主力產品， 有大尺寸積層陶瓷電容（MLCC）和電子陶瓷粉末等，提供終端應用相當廣泛，包含網通、 工業（例如AI和航太產業），以及車用電子等相關產業，都是信昌電服務的客群。 https://i.imgur.com/wbMAQ3E.jpg 回顧信昌電財報表現，第1季稅後淨利2.71億元，年增191.39％、季增49.72％，EPS 1.57 元。信昌電對此表示，隨著第三代半導體的材料開發趨勢漸長，加上電動車、5G等科技應 用興起，都帶動被動元件的需求量。尤其因應5G基地台等網通設備建置的成長趨勢，是今 年特別看好的成長動能。另外，因應智慧手機、筆電快充的應用趨勢轉變，新應用需求也 相繼出現。 從第1季的產品業績比重來看， MLCC業績占比約57%，晶片電阻占比約12%，陶瓷粉末占比 約19%，電感占比約11%。信昌電表示，陶瓷粉末的自用占比約10%，主要用於MLCC、低溫 共燒陶瓷（LTCC）、微波粉等產品製程，在許多製程上能自給自足。 另外，從元件產品終端應用銷售比重來看，信昌電目前在車用的大尺寸、高功率產品方面 輸出量還不多，第1季只有2%的比例。信昌電對此表示，產品仍需時間驗證，雖然目前車 用營收占比小，但未來將是一大成長動能。 信昌電進一步說明，因新能源車電池電壓普遍提升至400V到800V之間，大尺寸的高電壓 MLCC產品用量也隨之大增；也因第三代半導體化合物材料擁有低損、高耐壓、高功率、高 耐溫等特性，也讓高壓大尺寸MLCC、Chip-R及功率型電感成為首選。 在被動元件的需求量成長上，也由於每輛傳統汽車約需要3,000顆被動元件，若結合車聯 網或改為純電動車，每輛車則需要1.2萬顆被動元件，可謂3倍的數量增幅。 以富士總研提出的「2021~2025 MLCC需求預估」報告來看，針對3216（含3216）以上尺寸 的MLCC需求用量，在五年間平均用量比不到5%。對此，信昌電也說明，大尺寸MLCC的平均 銷售單價約高於小尺寸的10倍以上，相當看好其獲利發展。 心得/評論： 以下為關鍵字幾個 1.華新科旗下 2.被動與永遠的缺貨題材 3.櫃買 4.電動車題材+1 國巨現在還要死不活的，猜測其他被動族群也不會好







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